仁和药业（000650）2025年一季度盈利能力提升但营收下滑

近期仁和药业（000650）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

仁和药业（000650）在2025年一季度实现营业总收入9.86亿元，较去年同期下降20.36%。归母净利润为1.64亿元，同比下降7.33%；然而，扣非净利润达到1.02亿元，同比上升0.86%。这表明公司在扣除异常损益后的盈利能力有所增强。

盈利能力

尽管营收有所减少，但公司的盈利能力有所提升。毛利率为36.85%，同比增加了0.51个百分点；净利率达到了19.96%，同比增长了17.75%。这些数据显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

从费用角度来看，销售费用、管理费用及财务费用总计1.78亿元，占营业收入的比例为18.10%，相比去年同期下降了12.16个百分点。这说明公司在费用管理上也做出了积极调整。

资产状况

值得注意的是，货币资金余额从2024年一季度末的10.82亿元降至2025年的5.23亿元，降幅达51.68%。同时，应收账款余额为5.56亿元，较去年同期减少了23.80%。有息负债大幅降低至87.16万元，同比减少了79.52%，显示出公司债务结构得到优化。

每股指标

每股净资产为4.53元，同比增长3.45%；每股收益为0.12元，同比减少7.27%；每股经营活动产生的现金流量净额为0.08元，同比增长4.95%。

总结

总体来看，仁和药业2025年一季度虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力、费用管理和资产负债结构等方面均表现出改善的趋势。不过，应收账款水平较高（应收账款/利润比例达到115.45%），仍需持续关注其回收情况。

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