贵州轮胎（000589）一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期贵州轮胎（000589）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期贵州轮胎（000589）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为25.27亿元，同比上升3.6%；归母净利润为6611.65万元，同比下降68.13%；扣非净利润为6217.79万元，同比下降69.44%。单季度数据同样显示了这一趋势。

主要财务指标

• 毛利率：14.19%，同比减少29.63%
• 净利率：2.65%，同比减少69.01%
• 三费占营收比：7.25%，同比增长0.29%
• 每股净资产：5.68元，同比减少1.66%
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比减少553.45%
• 每股收益：0.04元，同比减少76.47%

应收账款与现金流

本报告期贵州轮胎公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达371.38%，表明公司在应收账款管理方面可能存在一定风险。此外，每股经营性现金流为-0.05元，同比减少553.45%，显示出公司在现金流管理上面临挑战。

债务状况

公司有息负债为44.09亿元，较去年同期减少10.51%，但有息资产负债率仍高达24.49%，需持续关注其债务偿还能力。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。公司上市29年以来，累计融资总额34.02亿元，累计分红总额11.88亿元，分红融资比为0.35，预估股息率为4.51%。

总结

总体来看，贵州轮胎在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是净利润和每股收益大幅下降。同时，公司需特别关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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