北部湾港（000582）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期北部湾港（000582）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

北部湾港（000582）在2025年一季度实现营业总收入16.43亿元，同比上升6.73%；然而，归母净利润为1.96亿元，同比下降49.87%。扣非净利润为1.83亿元，同比上升3.85%。值得注意的是，本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达70.61%。

主要财务指标

• 毛利率：29.74%，同比减少6.49个百分点。
• 净利率：13.4%，同比减少51.25个百分点。
• 每股净资产：7.76元，同比减少0.71%。
• 每股经营性现金流：0.44元，同比增长102.41%。
• 每股收益：0.09元，同比减少61.09%。

资产负债情况

• 货币资金：37.32亿元，同比增长56.80%。
• 应收账款：8.61亿元，同比增长6.94%。
• 有息负债：120.31亿元，同比减少12.09%。

经营模式与资本结构

• ROIC：去年为5.6%，资本回报率处于一般水平。
• 净利率：去年为19.22%，表明公司在计入全部成本后的附加值较高。
• 融资与分红：公司自上市以来累计融资150.93亿元，累计分红30.94亿元，分红融资比为0.2。
• 资本开支驱动：公司业绩依赖于资本开支，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为91.47%，需关注现金流的健康状况。
• 债务状况：有息资产负债率为28.97%，需关注债务风险。

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