京粮控股（000505）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期京粮控股（000505）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期京粮控股（000505）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为21.35亿元，同比下降41.29%；归母净利润为1288.08万元，同比下降43.44%；扣非净利润为1360.57万元，同比下降30.78%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

• 毛利率：6.68%，同比增长65.35%
• 净利率：0.63%，同比下降5.33%
• 三费占营收比：4.3%，同比增长71.68%
• 每股净资产：4.34元，同比下降1.07%
• 每股经营性现金流：-0.4元，同比下降2857.88%
• 每股收益：0.02元，同比下降33.33%

应收账款与现金流

本报告期京粮控股的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达327.95%。此外，每股经营性现金流为-0.4元，同比下降2857.88%，显示出公司在现金流方面存在较大压力。

偿债能力与债务状况

尽管公司现金资产较为健康，但有息负债为25.38亿元，同比增长18.56%，有息资产负债率已达36.03%。近3年经营性现金流均值为负，表明公司在债务偿还方面可能面临一定挑战。

商业模式与业绩驱动

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。然而，去年的ROIC为0.83%，资本回报率不强，净利率为0.04%，产品或服务的附加值不高。这提示投资者需仔细研究这些驱动力背后的实际情况。

总结

总体来看，京粮控股在2025年一季度的财务表现不尽如人意，营收和利润均出现较大幅度下滑。公司需特别关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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