中信海直（000099）一季度业绩稳健增长，但需关注应收账款高企

近期中信海直（000099）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中信海直（000099）在2025年一季度实现营业总收入4.96亿元，较去年同期的4.57亿元同比增长8.37%。归母净利润达到9121.13万元，同比增长9.18%；扣非净利润为9141.14万元，同比增长9.6%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

毛利率与净利率

公司的毛利率为21.85%，同比增加了11.67%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。然而，净利率为17.96%，同比下降了2.52%，这可能意味着尽管销售收入增加，但其他成本或费用的增长影响了最终利润水平。

应收账款与现金流

值得注意的是，中信海直的应收账款显著上升至9.85亿元，同比增幅高达45.37%，远超营业收入的增长速度。同时，每股经营性现金流为0.45元，同比减少了17.47%。应收账款的快速增加和现金流的减少提示投资者应密切关注公司的资金周转情况及潜在的坏账风险。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4237.46万元，占营收比例为8.55%，相比去年同期的7.58%有所上升，增幅为12.79%。这表明公司在费用控制方面面临一定压力。

资产负债状况

公司货币资金为17.38亿元，同比增长13.29%，显示出良好的流动性。有息负债则从1.6亿元降至1.53亿元，下降了4.16%，表明公司在债务管理上保持谨慎态度。

总结

总体来看，中信海直在2025年一季度实现了较为稳健的业绩增长，但在应收账款管理和现金流方面存在一定的挑战。未来，公司需要进一步优化应收账款管理，确保资金链的安全性和稳定性。

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