ST国华（000004）一季度营收增长但亏损扩大，现金流及每股净资产显著恶化

近期*ST国华（000004）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期ST国华（000004）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1833.54万元，同比上升18.68%；然而，归母净利润为-1168.91万元，同比下降8.71%；扣非净利润为-1176.51万元，同比下降9.25%。这表明尽管公司在一季度实现了营收的增长，但亏损情况有所扩大。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期ST国华公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达77.95%，应收账款从1.78亿减少到7690.23万，同比减少了56.78%。此外，每股经营性现金流为-0.2元，同比减少了431.13%，显示出公司在现金流方面存在较大压力。

盈利能力

从盈利能力来看，ST国华的毛利率为61.14%，同比减少了25.94%；净利率为-67.02%，同比增加了7.75%。虽然净利率有所改善，但仍然处于负值状态，表明公司在控制成本和提高盈利能力方面仍面临挑战。

成本与费用

在成本与费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计为1420.16万元，三费占营收比为77.45%，同比减少了14.65%。这表明公司在控制费用方面取得了一定成效，但仍需进一步优化。

资产与负债

在资产与负债方面，货币资金为4247.59万元，同比减少了33.22%；有息负债为475.44万元，同比增加了12.68%。每股净资产为0.4元，同比减少了71.68%，显示出公司在资产质量方面存在较大问题。

总结

综上所述，ST国华在2025年一季度虽然实现了营收的增长，但亏损情况有所扩大，现金流及每股净资产显著恶化，盈利能力仍需提升，资产质量也存在问题。公司需要在控制成本、提高盈利能力和改善现金流方面做出更多努力。

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