聚石化学（688669）2025年一季度净利润显著回升但现金流和债务状况需关注

近期聚石化学（688669）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

聚石化学（688669）在2025年一季度实现营业总收入11.09亿元，较去年同期下降7.36%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到836.61万元，同比大幅上升186.45%，扣非净利润为651.56万元，同比增长153.55%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，聚石化学的毛利率为12.5%，同比增加了17.6%；净利率为1.22%，同比大幅增长443.27%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，从而提升了净利润水平。

费用控制与现金流

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为9311.21万元，占营业收入的比例为8.4%，较去年同期增长了4.21%。每股经营性现金流为0.31元，同比减少了37.27%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所减弱。

资产负债情况

截至报告期末，聚石化学的货币资金为2.24亿元，应收账款为9.07亿元，有息负债为23.39亿元，分别较去年同期变化2.84%、-7.05%和16.05%。值得注意的是，公司的流动比率仅为0.97，表明短期偿债能力存在一定压力。

股东权益

每股净资产为10.82元，较去年同期下降了15.79%，每股收益为0.07元，同比增长187.50%。

商业模式与融资分红

聚石化学的业绩主要依赖于研发、股权融资及资本开支驱动。公司自上市以来累计融资8.55亿元，累计分红6533.33万元，分红融资比为0.08。此外，公司需密切关注资本开支项目的合理性及其带来的资金压力。

总结

总体而言，聚石化学在2025年一季度实现了净利润的显著回升，但在现金流管理和债务控制方面仍需加强。

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