中邮科技（688648）一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期中邮科技（688648）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中邮科技（688648）在2025年第一季度实现营业总收入2.29亿元，同比上升9.62%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为-2221.29万元和-2383.44万元，分别同比下降12.07%和12.06%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力却有所下降。

毛利率与净利率

公司的毛利率为3.04%，同比减少了71.6%，净利率为-9.72%，同比减少2.23%。较低的毛利率和负净利率反映出公司在成本控制方面面临挑战，产品或服务的附加值不高。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计2791.07万元，三费占营收比为12.21%，同比增长6.81%。费用的增加可能对公司利润产生了一定的压力。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为-0.88元，同比增加了3.67%。值得注意的是，公司应收账款达到5.14亿元，占最新年报营业总收入的比例高达56.36%，且同比增长了88.06%。这提示公司可能存在较大的应收账款回收风险，需密切关注。

资产与负债

货币资金为6.71亿元，同比减少了17.59%；有息负债为571.98万元，同比减少了0.19%。虽然有息负债保持稳定，但货币资金的减少可能影响公司的流动性。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资驱动，上市以来累计融资总额5.16亿元，累计分红总额2176.00万元，分红融资比为0.04。这表明公司在资本运作方面较为依赖外部融资。

总结

总体来看，中邮科技在2025年第一季度实现了营业收入的增长，但利润水平有所下滑，尤其是毛利率大幅下降，净利率为负。此外，公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的财务健康。

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