上海合晶（688584）一季度营收增长但毛利率和净利率下滑

近期上海合晶（688584）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

上海合晶2025年一季度财务表现

营收与利润

上海合晶（688584）在2025年一季度实现营业总收入2.8亿元，同比上升12.47%。归母净利润为1920.76万元，同比上升5.15%；扣非净利润为1551.81万元，同比上升0.11%。尽管营收有所增长，但利润增长幅度较小。

利润率分析

公司的毛利率为23.53%，同比减少了20.83%；净利率为6.86%，同比减少了6.51%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，导致利润率有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1944.79万元，三费占营收比为6.94%，同比减少了32.81%。费用的有效控制有助于提升公司的盈利能力。

资产状况

截至本报告期末，公司货币资金为11.48亿元，同比减少了33.39%；应收账款为2.05亿元，同比减少了11.97%；有息负债为1.11亿元，同比大幅减少了78.16%。应收账款占最新年报归母净利润的比例高达170.02%，需关注其回收情况。

每股指标

每股净资产为6.26元，同比减少了1.44%；每股经营性现金流为0.15元，同比增加了84.64%；每股收益为0.03元，与去年同期持平。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为15.00亿元，累计分红总额为1.98亿元，分红融资比为0.13。

总结

上海合晶在2025年一季度实现了营收的增长，但毛利率和净利率有所下滑，费用控制效果显著。公司需关注应收账款的回收情况，并继续优化成本结构以提升盈利能力。

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