西山科技（688576）2025年一季度业绩下滑显著，多项关键指标承压

近期西山科技（688576）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，西山科技（688576）发布了2025年一季报。根据财报显示，公司在该季度的营业总收入为6587.71万元，同比下降11.2%；归母净利润为1147.68万元，同比下降55.66%；扣非净利润为899.0万元，同比下降55.02%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：6587.71万元，同比下降11.2%
• 归母净利润：1147.68万元，同比下降55.66%
• 扣非净利润：899.0万元，同比下降55.02%
• 毛利率：67.64%，同比减少0.82%
• 净利率：17.42%，同比减少50.06%

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：2157.33万元，三费占营收比为32.75%，同比增长34.64%

资产与现金流

• 货币资金：2.86亿元，同比增长18.72%
• 应收账款：6416.69万元，同比下降24.58%
• 有息负债：9.54万元，同比下降94.83%
• 每股净资产：37.21元，同比下降7.32%
• 每股经营性现金流：-0.08元，同比增长91.06%
• 每股收益：0.23元，同比下降53.06%

业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为4.31%，资本回报率不强。然而，去年的净利率为29.33%，表明公司产品或服务的附加值较高。

偿债能力

公司的现金资产非常健康，有息负债大幅下降至9.54万元，同比下降94.83%，显示出公司在债务管理方面的良好表现。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为17.99亿元，累计分红总额为5300.15万元，分红融资比为0.03。

商业模式

公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动。需要注意的是，资本开支项目的合理性以及资本支出是否面临资金压力，需进一步关注。

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