凌云光（688400）一季度盈利显著提升但需关注现金流与应收账款

近期凌云光（688400）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凌云光（688400）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到6.14亿元，同比上升38.57%；归母净利润为1498.5万元，同比大幅上升324.49%；扣非净利润为703.38万元，同比增长159.24%。

盈利能力分析

公司的盈利能力在本报告期内有所增强。毛利率为35.78%，同比增加了1.54个百分点；净利率为2.36%，同比增幅达到了215.23%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

成本费用控制

尽管收入增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.08亿元，占营业收入的比例为17.62%，较去年同期下降了20.33%。这反映了公司在费用管理上的优化措施。

现金流与资产负债情况

值得注意的是，每股经营性现金流为-0.27元，同比下降211.47%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。同时，有息负债从1.28亿元增加到9.94亿元，增幅高达674.96%，表明公司可能面临一定的债务风险。

应收账款状况

应收账款为10.91亿元，同比增长12.73%，且应收账款与利润的比例高达1018.85%，提示投资者应密切关注该公司的应收账款回收情况及其对公司利润的影响。

总结

总体来看，凌云光在2025年一季度表现出强劲的盈利增长势头，但在现金流管理和应收账款控制方面存在潜在风险，值得进一步观察。

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