新益昌（688383）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期新益昌（688383）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

新益昌（688383）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为2.27亿元，同比下降13.78%；归母净利润为1169.63万元，同比下降59.58%；扣非净利润为1145.52万元，同比下降58.77%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标

• 毛利率：33.23%，同比减少11.64%。
• 净利率：5.14%，同比减少50.16%。
• 三费占营收比：13.58%，同比减少2.37%。
• 每股净资产：13.61元，同比减少1.55%。
• 每股经营性现金流：-0.55元，同比减少213.86%。
• 每股收益：0.12元，同比减少57.14%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，新益昌的应收账款为5.53亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1367.94%。此外，公司的每股经营性现金流为-0.55元，同比减少了213.86%，显示出公司在现金流管理方面存在较大的压力。

债务状况

公司的有息负债为9.14亿元，同比增长21.49%，有息资产负债率达到了32.06%。这表明公司在债务管理方面也面临一定的挑战。

商业模式与资本回报

新益昌的业绩主要依赖于研发和营销驱动。然而，公司去年的ROIC为2.71%，资本回报率不强，净利率为3.76%，表明公司产品或服务的附加值不高。

总结

总体来看，新益昌在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在盈利能力、现金流管理和债务状况方面需要引起重视。投资者应密切关注公司未来的经营策略调整以及现金流改善情况。

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