博力威（688345）2025年一季度营收与净利润显著增长，但需关注现金流和债务状况

近期博力威（688345）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

博力威（688345）在2025年一季度实现了显著的营收和净利润增长。根据财报，公司营业总收入达到6.2亿元，同比增长73.36%；归母净利润为1263.56万元，同比增长161.18%；扣非净利润为1321.65万元，同比增长172.09%。

盈利能力

尽管营收和净利润大幅增长，但公司的毛利率有所下降，从去年同期的水平降至16.29%，同比下降4.01%。净利率则从负转正，达到2.0%，同比增长134.57%。这表明公司在扩大收入的同时，成本控制面临一定压力。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计为4297.65万元，三费占营收比为6.93%，同比下降37.11%。这反映了公司在运营效率上的提升。

现金流与资本结构

需要注意的是，公司的现金流状况仍需关注。每股经营性现金流为-0.97元，虽然较去年同期的-2.37元有所改善，但仍为负值。此外，货币资金为5.27亿元，同比增长86.04%，但货币资金与流动负债的比例仅为40.17%，显示出一定的流动性风险。

债务状况

公司的有息负债总额为7.6亿元，同比增长58.85%，有息资产负债率已达24.2%。有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例高达197.82%，表明公司存在较高的偿债压力。

应收账款

应收账款为6.47亿元，同比增长24.43%。年报归母净利润曾为负，需关注应收账款的回收情况，以确保公司盈利能力的可持续性。

总结

总体来看，博力威在2025年一季度实现了营收和净利润的显著增长，但在毛利率下降、现金流和债务状况方面仍需引起重视。公司应继续优化成本控制，加强现金流管理和债务风险管理，以确保长期稳健发展。

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