天智航（688277）2025年一季度营收翻倍增长但净利润仍为负值，需关注现金流及应收账款

近期天智航（688277）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天智航（688277）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到5858.38万元，同比上升102.4%。然而，归母净利润为-1320.49万元，同比下降31.22%，扣非净利润为-3124.68万元，同比上升21.17%。这表明公司在收入大幅增长的同时，盈利能力尚未完全跟上。

盈利能力

尽管净利润为负，天智航的盈利能力有所提升。毛利率为75.12%，同比增加15.72%，净利率为-24.54%，同比增加29.41%。这些数据显示公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定进展。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为5328.97万元，三费占营收比为90.96%，同比减少38.77%。这一比例的下降反映了公司在费用控制上的努力，但仍处于较高水平。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.03元，同比增加71.3%，显示出公司在现金流管理上有一定改善，但仍为负值。货币资金为2.78亿元，同比减少0.48%，有息负债为2.08亿元，同比减少7.62%。

应收账款

应收账款为9409.31万元，同比增加177.73%，这一大幅增长需要引起关注，可能影响公司的资金周转和现金流状况。

总结

天智航在2025年一季度实现了营收的翻倍增长，但在净利润方面仍然面临挑战。公司需继续关注现金流和应收账款的管理，以确保长期稳健发展。

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