国力股份（688103）一季度业绩显著增长但需关注现金流与债务状况

近期国力股份（688103）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

国力股份（688103）在2025年第一季度实现了显著的增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到2.3亿元，同比上升59.41%；归母净利润为1179.37万元，同比上升183.46%；扣非净利润为1013.44万元，同比上升217.5%。这些数据显示公司在该季度取得了良好的业绩。

主要财务指标

• 毛利率：28.81%，同比增加1.67个百分点。
• 净利率：5.25%，同比增加了68.9%。
• 三费占营收比：13.65%，同比下降了18.63个百分点。
• 每股净资产：11.84元，同比增长3.15%。
• 每股经营性现金流：-0.12元，同比改善67.27%。
• 每股收益：0.12元，同比增长200.0%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期国力股份的应收账款上升至4.21亿元，同比增幅达30.01%。尽管货币资金也有所增长，达到了5.66亿元，同比增加40.80%，但每股经营性现金流仍为负值，为-0.12元。这表明公司在现金流管理方面可能面临一定挑战。

偿债能力与债务状况

公司的现金资产非常健康，但有息负债总额为4.75亿元，同比增加了4.45%。有息资产负债率为21.04%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为13.06%，显示出公司在债务管理上需要进一步优化。

商业模式与未来发展

国力股份的业绩主要依赖于研发和营销驱动。虽然公司在过去一年中表现出色，但考虑到其ROIC为2.86%，资本回报率有待提高。此外，由于公司业绩存在周期性波动，未来的发展还需持续关注其现金流、债务以及应收账款的管理水平。

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