航天宏图（688066）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期航天宏图（688066）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

航天宏图（688066）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.24亿元，较去年同期下降了44.1%。归母净利润和扣非净利润均为-1.15亿元，但同比分别上升了23.86%和23.91%。这表明公司在盈利能力方面有所改善，但仍处于亏损状态。

主要财务指标

• 毛利率：18.37%，同比减少了51.71%。
• 净利率：-93.27%，同比减少了36.84%。
• 三费占营收比：75.25%，同比减少了8.33%。
• 每股净资产：3.12元，同比减少了60.12%。
• 每股经营性现金流：-0.43元，同比增加了71.2%。
• 每股收益：-0.44元，同比增加了24.14%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，航天宏图的应收账款为16.64亿元，占最新年报营业总收入的比例高达105.66%，且应收账款较去年同期减少了20.34%。此外，公司的货币资金为3.57亿元，同比减少了35.48%。经营性现金流方面，每股经营性现金流为-0.43元，虽然同比增加了71.2%，但仍然为负值。

债务状况

公司的有息负债为19.59亿元，同比减少了27.98%。然而，有息资产负债率已达到37.27%，且近3年经营性现金流均值为负，显示出公司在债务偿还方面的压力。

商业模式与融资分红

航天宏图的业绩主要依赖于研发及营销驱动。公司自上市以来，累计融资总额为14.16亿元，累计分红总额为6335.23万元，分红融资比仅为0.04。这表明公司在资本市场的融资活动较为频繁，但分红比例较低。

总结

总体来看，航天宏图在2025年一季度的业绩表现不佳，营业总收入大幅下滑，尽管归母净利润和扣非净利润有所改善，但仍处于亏损状态。公司需特别关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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