冠石科技（605588）2025年一季度增收不增利，需关注现金流与债务状况

近期冠石科技（605588）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

冠石科技2025年一季度财务分析

收入与利润情况

根据冠石科技（605588）发布的2025年一季报，公司营业总收入达到3.37亿元，同比上升22.32%。然而，归母净利润却录得-936.43万元，同比下降189.55%，扣非净利润为-1195.48万元，同比下降234.9%。这表明公司在收入增长的同时并未能有效转化为利润。

主要财务指标

• 毛利率：5.77%，同比减少52.48%。
• 净利率：-2.78%，同比减少173.21%。
• 三费占营收比：7.32%，同比增长26.93%。
• 每股净资产：14.05元，同比减少3.01%。
• 每股经营性现金流：0.77元，同比增长40.03%。
• 每股收益：-0.13元，同比减少192.86%。

资产与负债情况

• 货币资金：5.8亿元，同比增长23.42%。
• 应收账款：3.64亿元，同比增长34.09%。
• 有息负债：13.07亿元，同比增长80.29%。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依赖于资本开支及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为5.01亿元，累计分红总额为2335.45万元，分红融资比为0.05。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性及其面临的资金压力。

需关注的问题

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为90.81%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为10.43%，需密切关注。
• 债务状况：有息资产负债率已达45.52%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为16.68%，需警惕债务风险。
• 应收账款状况：年报归母净利润为负，需关注应收账款的回收情况。

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