必得科技（605298）2025年一季度盈利显著改善但需关注现金流及应收账款

近期必得科技（605298）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

必得科技2025年一季度财务表现

收入与利润

必得科技在2025年一季度实现了营业总收入7949.47万元，较去年同期增长了7.69%。归母净利润达到722.26万元，同比增长436.92%，扣非净利润为702.28万元，同比增长411.67%。这表明公司在报告期内的盈利能力有了显著提升。

盈利能力

公司的毛利率从去年同期的水平上升至46.45%，增幅达24.91%；净利率也从较低水平大幅提升至9.47%，增幅为392.66%。这些数据显示出公司在成本控制和运营效率方面取得了明显进步。

成本与费用

尽管收入有所增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2138.97万元，占营收的比例为26.91%，相比去年同期下降了15.65%。这反映了公司在费用控制上的努力。

资产负债情况

值得注意的是，公司的货币资金从2.64亿元减少到1.31亿元，减少了50.51%。同时，有息负债大幅降低至990.61万元，降幅为76.13%。应收账款则增加到了4.23亿元，增幅为16.71%。

现金流与每股指标

每股净资产为5.47元，同比下降19.83%。每股经营性现金流为-0.02元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.27元，已经改善了91.28%。每股收益为0.04元，同比增长300.0%。

需关注的问题

尽管公司在盈利能力和成本控制方面表现出色，但仍需关注其现金流状况和应收账款的管理。财报体检工具提示，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为-12.25%，且近3年经营活动产生的现金流净额均为负值。此外，应收账款与利润的比例高达1088.29%，这可能对公司未来的现金流产生不利影响。

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