ST葫芦娃（605199）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期ST葫芦娃（605199）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期ST葫芦娃（605199）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.37亿元，同比下降28.42%；归母净利润为2434.7万元，同比下降11.23%；扣非净利润为1597.65万元，同比下降28.05%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

毛利率与净利率

本季度毛利率为39.21%，同比减少20.29%；净利率为7.27%，同比增长19.81%。尽管净利率有所增长，但毛利率的下降表明公司在成本控制方面面临挑战。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为9565.31万元，占营收比例为28.4%，同比减少13.92%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

每股指标

每股净资产为1.81元，同比减少31.11%；每股经营性现金流为-0.25元，同比增长48.21%；每股收益为0.06元，同比减少14.29%。每股净资产的大幅下降值得关注。

现金流与债务状况

现金流

本季度货币资金为1.62亿元，同比减少35.47%；每股经营性现金流为-0.25元，虽然同比有所改善，但仍为负值。这表明公司的现金流状况仍需进一步优化。

债务状况

有息负债为14.38亿元，同比增长11.85%；流动比率为0.84，表明公司短期偿债能力较弱。有息资产负债率已达41.29%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为31.61%，显示出较高的债务压力。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。自上市以来，累计融资总额为2.08亿元，累计分红总额为1.10亿元，分红融资比为0.53。这表明公司在资本运作方面较为积极，但也需要关注其可持续性。

总结

总体来看，ST葫芦娃在2025年一季度的业绩表现不佳，营收和利润均出现下滑。公司需特别关注现金流和债务状况，以确保财务健康。同时，毛利率的下降也提示公司在成本控制方面需进一步加强。

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