益丰药房（603939）：2025年一季度盈利增长稳健，现金流和应收账款需关注

近期益丰药房（603939）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力

益丰药房（603939）在2025年一季度实现了较为稳健的盈利增长。截至本报告期末，公司营业总收入为60.09亿元，同比上升0.64%；归母净利润为4.49亿元，同比上升10.51%；扣非净利润为4.38亿元，同比上升9.65%。公司的毛利率为39.64%，同比增加1.0%，净利率为8.21%，同比增加9.97%。这表明公司在盈利能力方面有所提升。

财务结构与运营效率

从财务结构来看，公司的货币资金为39.64亿元，较去年同期下降26.18%，应收账款为18.32亿元，同比下降22.27%。有息负债为29.12亿元，同比减少9.56%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为28.86%，同比下降0.62%。这些数据显示公司在控制成本和优化财务结构方面取得了一定成效。

现金流与股东权益

每股净资产为9.04元，同比减少10.16%。每股经营性现金流为0.92元，同比增长42.88%，每股收益为0.37元，同比增长12.12%。尽管每股净资产有所下降，但每股经营性现金流和每股收益的增长显示出公司在现金流管理和盈利能力上的积极变化。

需关注的问题

根据财报体检工具的提示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.49%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达119.82%）。这两个指标表明公司在资金周转和应收账款回收方面可能存在一定压力，需要进一步观察和改进。

总结

总体而言，益丰药房在2025年一季度表现出稳健的盈利增长，特别是在毛利率和净利率方面有所提升。然而，公司仍需关注现金流和应收账款的管理，以确保长期健康发展。

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