三孚股份（603938）2025年一季度盈利显著提升但需关注现金流及应收账款

近期三孚股份（603938）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

三孚股份（603938）在2025年一季度实现了营业总收入4.94亿元，同比上升8.21%；归母净利润达到2700.28万元，同比大幅增长157.98%；扣非净利润为2396.56万元，同比增长360.13%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强。

盈利能力分析

从盈利能力来看，三孚股份的毛利率为15.58%，同比增加了23.33%；净利率为5.45%，同比增幅高达226.31%。这些数据显示公司在控制成本和提高效率方面取得了明显成效。

成本与费用控制

公司在销售费用、管理费用、财务费用上的总支出为2881.6万元，占营业收入的比例为5.83%，较去年同期下降了12.34%。这反映了公司在费用控制方面的努力，有助于提升整体利润率。

资产负债情况

值得注意的是，公司的货币资金有所减少，从2.08亿元降至1.87亿元，降幅为10.09%。同时，有息负债大幅降低至681.64万元，相比去年的3.21亿元减少了97.88%，显示出公司在债务管理上的积极举措。

现金流与股东权益

每股净资产增至6.41元，同比增长1.8%。然而，每股经营性现金流为-0.09元，同比下降57.1%，这一指标的恶化提示公司可能面临短期流动性压力。

应收账款风险

此外，应收账款达到1.37亿元，占归母净利润的比例高达214.24%，意味着公司需要加强对应收账款的管理和催收工作，以防止坏账风险。

综上所述，虽然三孚股份在2025年一季度表现出良好的盈利能力和成本控制水平，但仍需警惕现金流紧张以及应收账款过高带来的潜在风险。

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