ST智知（603869）一季度营收与利润双降，应收账款高企需警惕

近期ST智知（603869）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期ST智知（603869）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1.16亿元，同比下降31.3%；归母净利润为587.8万元，同比下降27.14%；扣非净利润为483.9万元，同比下降13.64%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和归母净利润分别下降了31.3%和27.14%，扣非净利润则下降了13.64%。

应收账款

值得注意的是，本报告期ST智知公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达2854.96%，这表明公司在应收账款管理方面可能存在风险，需要进一步关注。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：44.82%，同比减少4.12个百分点。
• 净利率：4.82%，同比增长9.21个百分点。

成本控制

• 销售费用、管理费用、财务费用总计3215.89万元，三费占营收比为27.71%，同比减少0.83个百分点。

资产状况

• 每股净资产为7.37元，同比减少2.29%。
• 每股经营性现金流为-0.05元，同比减少25479.35%。
• 每股收益为0.01元，同比增长7.02%。

其他关键数据

• 货币资金为9.92亿元，同比减少9.87%。
• 应收账款为5.92亿元，同比减少36.86%。
• 有息负债为5153.84万元，同比大幅减少77.84%。

商业模式与融资分红

• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额29.22亿元，累计分红总额3.06亿元，分红融资比为0.1。

综上所述，ST智知在2025年一季度的营收和利润均出现下滑，应收账款高企，需警惕潜在的财务风险。同时，公司应加强成本控制和应收账款管理，以提升整体盈利能力。

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