福龙马（603686）2025年一季度盈利能力提升但营收和净利润微降

近期福龙马（603686）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

福龙马（603686）在2025年一季度实现了11.64亿元的营业总收入，较去年同期下降了1.75%。归母净利润为6349.03万元，同比下降2.37%；扣非净利润为6266.39万元，同比下降1.11%。尽管营收和净利润有所下降，但公司的盈利能力有所提升，毛利率达到22.52%，同比增长5.83%，净利率为7.05%，同比增长6.36%。

主要财务指标

• 毛利率：22.52%，同比增加5.83%
• 净利率：7.05%，同比增加6.36%
• 三费占营收比：10.82%，同比减少5.38%
• 每股净资产：8.2元，同比增加0.76%
• 每股经营性现金流：0.08元，同比增加124.11%
• 每股收益：0.15元，同比减少6.25%

资产负债情况

截至2025年一季度末，福龙马的货币资金为5.97亿元，较去年同期减少了8.70%；应收账款为20.28亿元，同比增长22.21%；有息负债为7.46亿元，同比增长51.33%。这表明公司在资金管理和债务水平方面面临一定压力。

经营活动现金流

每股经营性现金流从去年同期的-0.32元提升至0.08元，增幅达124.11%，显示出公司在经营活动现金流方面有了显著改善。

商业模式与业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，福龙马的ROIC为4.84%，资本回报率不强；净利率为3.92%，产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步研究其背后的实际驱动因素。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.04%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达1394.46%）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。