近期移远通信（603236）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

移远通信（603236）2025年一季度财务表现强劲，但需关注现金流和应收账款

一、总体概况

移远通信（603236）在2025年第一季度实现了显著的增长。营业总收入达到52.21亿元，同比增长32.05%；归母净利润为2.12亿元，同比增长286.91%；扣非净利润为2.01亿元，同比增长290.77%。这些数据表明公司在报告期内取得了优异的业绩。

二、盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为17.81%，较去年同期增长了5.21个百分点；净利率为4.04%，同比增长了204.41%。这说明公司在控制成本方面有所改善，盈利能力得到了明显提升。

三、费用控制

公司在费用控制方面也表现出色。销售费用、管理费用和财务费用总计为2.76亿元，三费占营收比为5.28%，同比下降了7.04个百分点。这表明公司在提高运营效率方面取得了一定成效。

四、资产负债情况

截至报告期末，公司的货币资金为11.89亿元，较去年同期下降了20.76%；应收账款为28.29亿元，同比增长了42.59%；有息负债为23.65亿元，同比下降了12.91%。需要注意的是，应收账款的大幅增长可能对公司现金流产生一定压力。

五、每股指标

每股净资产为16.23元，同比增长了18.56%；每股收益为0.81元，同比增长了285.71%；每股经营性现金流为-2.38元，同比增长了11.13%。尽管每股经营性现金流仍为负值，但相比去年同期有所改善。

六、风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.44%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达481%）。此外，公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般，净利率为3.11%，产品或服务的附加值不高。因此，在享受公司业绩增长的同时，也需要警惕潜在的风险。

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