宿迁联盛（603065）一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期宿迁联盛（603065）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

近期，宿迁联盛（603065）发布了2025年一季报。报告显示，公司一季度营业总收入为3.05亿元，同比下降3.09%；归母净利润为778.16万元，同比下降28.72%；扣非净利润为283.23万元，同比下降66.79%。这表明公司在本季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为12.51%，较去年同期减少了2.23个百分点；净利率为2.55%，同比减少了26.44%。每股收益为0.02元，同比下降了33.33%。这些数据显示公司在成本控制和盈利水平方面面临一定挑战。

费用控制

一季度，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为3350.32万元，三费占营收比为11.0%，同比增长了5.8%。费用的增长可能对公司利润产生了一定影响。

现金流与债务状况

值得关注的是，公司一季度的每股经营性现金流为0.07元，同比增长了283.29%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。然而，公司的货币资金为3.07亿元，同比下降了3.26%，且货币资金与流动负债的比例仅为45.52%，表明公司可能存在一定的短期偿债压力。

此外，公司有息负债为11.13亿元，同比增长了18.74%，有息资产负债率已达32.13%，需密切关注其债务风险。

应收账款

本季度，公司应收账款为4.62亿元，同比增长了15.54%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1173.98%，应收账款的回收情况值得进一步关注。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动。过去两年，公司累计融资总额为5.38亿元，累计分红总额为1.38亿元，分红融资比为0.26。未来需重点关注公司资本开支项目的合理性和资金压力。

综上所述，宿迁联盛在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在盈利能力、费用控制和应收账款管理方面存在明显问题。同时，公司现金流和债务状况也需引起重视。

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