一拖股份（601038）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流

近期一拖股份（601038）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一拖股份2025年一季度财务表现

1. 营收与利润情况

一拖股份（601038）在2025年一季度实现营业总收入45.57亿元，较去年同期下降2.13%。归母净利润为5.29亿元，同比下降11.66%；扣非净利润为5.27亿元，同比下降11.61%。这表明公司在报告期内盈利能力有所减弱。

2. 成本与费用控制

公司的毛利率为15.91%，较去年同期减少6.69个百分点，净利率为11.76%，同比减少9.8个百分点。销售费用、管理费用和财务费用总计1.03亿元，三费占营收比为2.26%，同比增长18.47%。费用的增长可能对公司利润产生了一定压力。

3. 应收账款与现金流

截至报告期末，一拖股份的应收账款为19.14亿元，占最新年报归母净利润的比例高达207.54%，同比增加13.26%。此外，每股经营性现金流为0.08元，较去年同期大幅下降64.76%。应收账款的高企和现金流的减少需要引起重视。

4. 资产与负债状况

公司货币资金为26.06亿元，同比增长8.00%，显示出较为健康的现金资产状况。有息负债为2.97亿元，同比增长31.88%，需要注意负债水平的变化。

5. 分红与融资

自上市以来，一拖股份累计融资总额为15.10亿元，累计分红总额为11.36亿元，分红融资比为0.75，表明公司在分红方面较为积极。

总结

总体来看，一拖股份在2025年一季度的财务表现不尽如人意，营收和利润均出现下滑，尤其是应收账款和现金流方面的问题值得关注。公司需要进一步优化成本控制和应收账款管理，以提升整体运营效率。

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