柳钢股份（601003）2025年一季度业绩显著回升但需警惕现金流与债务风险

近期柳钢股份（601003）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期柳钢股份（601003）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为171.19亿元，同比下降14.36%；归母净利润为2.6亿元，同比大幅上升594.67%；扣非净利润为2.44亿元，同比增长710.41%。

单季度数据

从单季度数据来看，2025年第一季度营业总收入为171.19亿元，同比下降14.36%；归母净利润为2.6亿元，同比上升594.67%；扣非净利润为2.44亿元，同比上升710.41%。

主要财务指标

• 毛利率：6.56%，同比增长31.48%
• 净利率：2.71%，同比增长1313.69%
• 三费占营收比：2.78%，同比增长32.03%
• 每股净资产：3.37元，同比下降2.45%
• 每股经营性现金流：0.13元，同比增长108.53%
• 每股收益：0.1元，同比增长900.0%

资产负债情况

• 货币资金：52.57亿元，同比增长70.80%
• 应收账款：9.25亿元，同比下降34.86%
• 有息负债：312.4亿元，同比下降1.55%

经营分析

尽管营业总收入有所下降，但柳钢股份在2025年一季度实现了显著的利润增长，归母净利润和扣非净利润分别同比增长594.67%和710.41%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展，毛利率和净利率分别提升至6.56%和2.71%。

然而，需要注意的是，公司的现金流状况和债务水平仍存在一定的风险。货币资金虽然同比增长70.80%，但货币资金与流动负债的比例仅为30.53%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为18.4%。此外，流动比率仅为0.6，显示出短期偿债能力较弱。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发驱动，但需进一步关注其现金流和债务状况。有息资产负债率已达47.19%，建议公司加强现金流管理和债务结构优化，以确保长期稳健发展。

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