三只松鼠（300783）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期三只松鼠（300783）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入37.23亿元，同比上升2.13%，归母净利润2.39亿元，同比下降22.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入37.23亿元，同比上升2.13%，第一季度归母净利润2.39亿元，同比下降22.46%。本报告期三只松鼠公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达83.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.74%，同比减2.42%，净利率6.4%，同比减24.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.62亿元，三费占营收比20.46%，同比增15.94%，每股净资产7.66元，同比增8.63%，每股经营性现金流0.27元，同比减62.96%，每股收益0.6元，同比减22.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为12.87%，资本回报率强。然而去年的净利率为3.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额6.02亿元，累计分红总额5.55亿元，分红融资比为0.92。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.91%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.28亿元，每股收益均值在1.32元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中信建投基金的栾江伟，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为32.70亿元，已累计从业9年66天。

持有三只松鼠最多的基金为中银收益混合A，目前规模为15.75亿元，最新净值1.2098（4月29日），较上一交易日上涨1.14%，近一年上涨5.6%。该基金现任基金经理为黄珺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2024年整体经营情况如何？
答：尊敬的投资者，您好。2024年度，公司营业收入 106.22亿元，同比增长 49.30%；净利润 4.08亿元，同比增长 85.51%；扣非净利润 3.19亿元，同比增长 214.33%。报告期内，公司坚决贯彻“高端性价比”总战略，坚守“全品类+全渠道”经营方式，坚定“制造型自有品牌零售商”的商业模式，并向“制造、品牌、零售”前后一体化的战略推进全面布局，围绕在全体松鼠人及生态伙伴的共同努力下，如期达成 2024年“重回百亿”总目标。感谢您对三只松鼠的关注。

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