兰生股份（600826）2025年一季度增收不增利，净利润大幅下滑，现金流恶化

近期兰生股份（600826）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

兰生股份2025年一季度财务分析

经营业绩

根据兰生股份（600826）发布的2025年一季报，公司在报告期内实现营业总收入2.32亿元，同比上升30.98%。然而，归母净利润却录得-2459.0万元，同比下降369.56%。扣非净利润为-303.87万元，同比上升17.54%。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为26.21%，同比增加了0.05个百分点；但净利率为-7.94%，同比减少了2079.5个百分点。这表明尽管销售收入有所增长，但利润水平显著下降。

成本与费用

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用总计为5384.62万元，三费占营收比为23.24%，同比减少了18.65个百分点。这说明公司在控制成本方面取得了一定成效。

资产状况

截至2025年一季度末，公司货币资金为13.71亿元，较去年同期减少14.74%；应收账款为1.38亿元，同比增长100.33%；有息负债为2.9亿元，同比增长2.23%。

每股指标

每股净资产为5.6元，同比减少了22.14%；每股经营性现金流为-0.11元，同比减少了190.77%；每股收益为-0.03元，同比减少了200.00%。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依靠股权融资驱动，过去31年间累计融资总额达15.20亿元，累计分红总额为15.37亿元，分红融资比为1.01，显示出公司在资本运作上的稳健性。

总结

总体而言，兰生股份在2025年一季度实现了营业收入的增长，但归母净利润出现大幅下滑，且每股经营性现金流也呈现恶化趋势。这些迹象提示投资者需关注公司未来盈利能力及现金流改善情况。

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