北汽蓝谷（600733）2025年一季度营收大幅增长但亏损持续，需关注现金流与债务风险

近期北汽蓝谷（600733）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

北汽蓝谷（600733）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到37.73亿元，同比上升150.75%。然而，尽管营收大幅增加，公司的归母净利润和扣非净利润仍处于亏损状态，分别为-9.53亿元和-9.61亿元，同比分别上升6.15%和6.87%。

毛利率与净利率

公司在2025年一季度的毛利率为-7.51%，同比增加了4.73个百分点，表明公司在控制成本方面有所改善，但仍处于负值区间。净利率为-35.99%，同比增加了45.82个百分点，显示出公司在盈利能力上的挑战依然存在。

费用控制

北汽蓝谷在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计5.92亿元，三费占营收比为15.7%，同比减少了57.05%。这表明公司在优化运营效率方面取得了显著进展。

现金流与债务状况

公司货币资金为78.58亿元，同比增加了64.80%，但应收账款为45.85亿元，同比仅增加了4.40%。有息负债为65.22亿元，同比大幅下降了50.23%。尽管如此，公司仍面临较大的短期债务压力，流动比率仅为0.9，货币资金与流动负债的比例为59.64%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为3.76%。

每股指标

每股净资产为0.82元，同比减少了13.56%；每股经营性现金流为-0.04元，同比增加了76.10%；每股收益为-0.17元，同比增加了6.14%。

总结

北汽蓝谷在2025年一季度虽然实现了营收的大幅增长，但在盈利能力上仍然面临较大挑战，尤其是净利率和毛利率均为负值。此外，公司需密切关注现金流和债务状况，以确保财务健康。

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