海信家电（000921）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海信家电（000921）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入248.38亿元，同比上升5.76%，归母净利润11.27亿元，同比上升14.89%。按单季度数据看，第一季度营业总收入248.38亿元，同比上升5.76%，第一季度归母净利润11.27亿元，同比上升14.89%。本报告期海信家电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达353.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.41%，同比增1.27%，净利率6.58%，同比增0.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计29.74亿元，三费占营收比11.97%，同比增1.0%，每股净资产11.95元，同比增15.94%，每股经营性现金流0.05元，同比减58.24%，每股收益0.83元，同比增15.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为23.3%，资本回报率极强。然而去年的净利率为5.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额23.36亿元，累计分红总额52.62亿元，分红融资比为2.25。公司预估股息率4.97%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.3%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达353.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在38.34亿元，每股收益均值在2.77元。

持有海信家电最多的基金为南方绩优成长混合A，目前规模为39.34亿元，最新净值0.8111（4月29日），较上一交易日上涨0.23%，近一年下跌4.41%。该基金现任基金经理为史博。

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