腾达建设（600512）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流及应收账款

近期腾达建设（600512）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

腾达建设（600512）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为6.99亿元，同比下降7.46%；归母净利润为5871.89万元，同比下降49.23%；扣非净利润为5760.31万元，同比下降56.09%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：6.99亿元，同比下降7.46%。
• 归母净利润：5871.89万元，同比下降49.23%。
• 扣非净利润：5760.31万元，同比下降56.09%。

盈利能力

• 毛利率：9.63%，同比减少16.88%。
• 净利率：8.48%，同比减少43.72%。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：4430.39万元，占营收比6.33%，同比增长38.2%。

资产与负债

• 货币资金：21.23亿元，同比下降18.73%。
• 应收账款：3.02亿元，同比下降37.91%。
• 有息负债：79.5万元，同比下降80.72%。

每股指标

• 每股净资产：3.9元，同比下降1.02%。
• 每股收益：0.04元，同比下降42.86%。
• 每股经营性现金流：-0.3元，同比下降7928.32%。

商业模式与风险提示

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.04%，资本回报率不强；净利率为0.67%，附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额42.21亿元，累计分红总额6.50亿元，分红融资比为0.15。
• 现金流状况：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.17%）。
• 应收账款状况：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1162.34%）。

综上所述，腾达建设在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其在盈利能力、现金流和应收账款方面存在较大压力，投资者应密切关注这些方面的变化。

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