扬农化工（600486）2025年一季度业绩稳健增长，但需关注现金流和应收账款

近期扬农化工（600486）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

扬农化工（600486）在2025年一季度实现营业总收入32.41亿元，同比上升2.04%；归母净利润4.35亿元，同比上升1.35%；扣非净利润4.3亿元，同比上升0.83%。这表明公司在报告期内保持了较为稳定的盈利能力。

主要财务指标

• 毛利率：24.64%，同比增加1.23个百分点，显示出公司在成本控制方面有所改善。
• 净利率：13.43%，同比减少0.67个百分点，表明尽管收入有所增长，但净利润率略有下降。
• 三费占营收比：4.54%，同比下降7.21%，说明公司在销售费用、管理费用和财务费用上的控制较为有效。
• 每股净资产：27.0元，同比增长8.41%，反映了公司资产质量的提升。
• 每股经营性现金流：2.53元，同比减少9.12%，提示公司经营活动产生的现金流量有所减少。
• 每股收益：1.07元，同比增长1.23%，体现了股东回报的稳定增长。

应收账款与现金流

截至报告期末，扬农化工的应收账款达到30.04亿元，占最新年报归母净利润的比例高达249.9%，这一比例较高，可能对公司资金周转造成一定压力。此外，货币资金为18.43亿元，较去年同期下降39.40%，货币资金与流动负债的比例仅为47.48%，建议关注公司的现金流状况。

融资与分红

自上市以来，扬农化工累计融资总额为9.26亿元，累计分红总额为24.60亿元，分红融资比为2.66，显示出公司较为重视股东回报。

总结

总体来看，扬农化工在2025年一季度实现了较为稳健的业绩增长，但在应收账款管理和现金流方面仍需进一步优化，以确保公司未来的可持续发展。

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