国泰集团（603977）2025年一季报财务简析：净利润减8.23%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国泰集团（603977）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.83亿元，同比下降1.26%，归母净利润4308.39万元，同比下降8.23%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.83亿元，同比下降1.26%，第一季度归母净利润4308.39万元，同比下降8.23%。本报告期国泰集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达471.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.72%，同比减1.49%，净利率8.22%，同比减26.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计7932.4万元，三费占营收比16.42%，同比增6.8%，每股净资产5.25元，同比增2.87%，每股经营性现金流0.08元，同比增234.57%，每股收益0.07元，同比减12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.66%，资本回报率不强。去年的净利率为9.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额12.39亿元，累计分红总额4.93亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.48%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达471.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.4亿元，每股收益均值在0.55元。

持有国泰集团最多的基金为广发聚丰混合A，目前规模为22.06亿元，最新净值0.4901（4月29日），较上一交易日下跌0.14%，近一年下跌7.57%。该基金现任基金经理为苏文杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：高管您好。请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
答：您好！截至2024年末，公司资产总额56.87亿元，比上年末增长5.18%；净资产36.83亿元，比上年末增长3.05%，资产负债率35.23%。公司2024年实现营业收入23.54亿元，归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比下降40.84%。主要是由于控股子公司太格时代铁路基建行业竞争加剧影响，部分项目未能在年底前验收且有些项目毛利率水平下降；同时太格时代经营战略调整，合同结构优化，城轨设备集成产品收入下降，导致业绩出现较大幅度下滑。经资产评估机构确认太格时代存在商誉减值迹象，2024年计提商誉减值准备1.15亿元。谢谢！

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