华扬联众（603825）2025年一季报简析：净利润减16.62%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华扬联众（603825）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.75亿元，同比下降72.18%，归母净利润-5564.94万元，同比下降16.62%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.75亿元，同比下降72.18%，第一季度归母净利润-5564.94万元，同比下降16.62%。本报告期华扬联众三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达210.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.15%，同比减53.45%，净利率-33.65%，同比减326.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比61.76%，同比增210.89%，每股净资产1.47元，同比减59.19%，每股经营性现金流-0.63元，同比减736.14%，每股收益-0.22元，同比减15.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-28.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额9.71亿元，累计分红总额2.92亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.59%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达56%）

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