巨化股份（600160）2025年一季度盈利大幅提升，需关注应收账款及资本开支

近期巨化股份（600160）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

巨化股份（600160）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到58.0亿元，同比上升6.05%；归母净利润为8.09亿元，同比大幅增长160.64%；扣非净利润为7.89亿元，同比增长173.94%。单季度数据同样表现出色。

盈利能力

本报告期，巨化股份的盈利能力显著提升。毛利率达到了28.42%，同比增幅高达92.71%；净利率为15.49%，同比增幅为156.57%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制

尽管盈利能力增强，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.79亿元，占营收比例为4.81%，同比增加了12.72%。这提示公司在费用控制方面仍需进一步优化。

资产与现金流

截至2025年一季度末，公司货币资金为33.57亿元，较去年同期增长71.17%；应收账款为16.57亿元，同比增长21.98%。值得注意的是，应收账款与利润的比例已达到84.58%，需密切关注其回收情况。

股东权益

每股净资产为6.9元，同比增长13.43%；每股收益为0.3元，同比增长160.87%；每股经营性现金流为0.18元，同比增长5.02%。这些数据反映了公司在股东权益方面的稳健增长。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依赖于资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性和资金压力。自上市以来，公司累计融资总额为69.35亿元，累计分红总额为53.52亿元，分红融资比为0.77，显示出公司较为积极的分红政策。

总结

总体来看，巨化股份在2025年一季度实现了显著的盈利增长，特别是在净利润和毛利率方面表现突出。然而，公司需继续关注应收账款的管理和资本开支项目的合理性，以确保未来的可持续发展。

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