武汉天源（301127）一季度业绩显著增长但需关注现金流与债务状况

近期武汉天源（301127）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

武汉天源（301127）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据最新发布的财报，公司营业总收入达到3.11亿元，同比上升28.05%；归母净利润为5023.53万元，同比大幅增长88.61%；扣非净利润为4942.39万元，同比增长94.79%。

盈利能力分析

公司的盈利能力有所增强。毛利率为38.92%，同比增加了18.94个百分点；净利率为16.22%，同比提升了45.75个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了成效。

成本与费用控制

尽管收入增加，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为4170.27万元，占营收的比例从去年同期的17.44%下降到13.42%，同比下降了23.05%。这反映了公司在费用控制上的努力。

资产与负债情况

值得注意的是，公司的应收账款达到了7.25亿元，同比增加了53.02%，这一增长速度超过了营业收入的增长，可能暗示着公司在应收账款管理方面存在一定的挑战。同时，有息负债也有所上升，达到25.04亿元，同比增长24.67%，显示出公司在债务管理方面的压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.21元，虽然较去年同期的-0.22元略有改善，但仍然为负值。此外，近3年的经营性现金流均值与流动负债的比例仅为-24.52%，提示公司需要进一步优化其现金流管理。

总结

总体来看，武汉天源在2025年一季度表现出色，特别是在盈利能力和成本控制方面。然而，公司面临的现金流和债务问题不容忽视，未来应加强对应收账款和债务水平的管理，确保企业的长期健康发展。

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