摩恩电气（002451）一季度营收增长显著但需关注现金流与债务状况

近期摩恩电气（002451）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

摩恩电气（002451）在2025年一季度实现了营业总收入3.65亿元，较去年同期的2.35亿元同比增长了55.29%。然而，归母净利润为319.22万元，同比下降24.72%。值得注意的是，扣非净利润达到了207.57万元，同比大幅上升358.91%。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为6.78%，同比减少了24.7%；净利率为1.46%，同比增加了31.59%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但整体盈利能力仍面临挑战。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计1429.5万元，三费占营收比为3.92%，同比减少了44.31%。这反映了公司在运营效率上的提升。

现金流与资产状况

尽管公司在营收和费用控制上有良好表现，但现金流状况令人担忧。每股经营性现金流为-0.16元，同比减少了6549.11%。此外，应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达3395.54%，表明公司在应收账款管理方面存在较大压力。

债务状况

公司的有息负债为7.34亿元，同比增加了27.60%，有息资产负债率已达38.33%。有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为39.87%，显示出公司在债务偿还方面的潜在风险。

总结

摩恩电气在2025年一季度实现了显著的营收增长，但在利润、现金流和债务管理方面仍需进一步改善。特别是应收账款管理和现金流状况，是公司未来需要重点关注的问题。

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