省广集团（002400）2025年一季度财务表现稳健，但需关注现金流与债务状况

近期省广集团（002400）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

省广集团在2025年第一季度实现了营业总收入36.59亿元，较去年同期增长了16.06%。归母净利润为2568.95万元，同比增长8.16%；扣非净利润为2031.08万元，同比增长5.97%。这表明公司在报告期内保持了一定的增长势头。

盈利能力

尽管营收和利润有所增长，但公司的毛利率为6.73%，同比下降了31.38%，显示出主营业务盈利能力有所减弱。然而，净利率达到了0.65%，同比增长了106.96%，表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.81亿元，三费占营收比为4.95%，同比下降了29.81%。这有助于提升公司的整体盈利能力。

现金流与债务状况

截至报告期末，公司货币资金为5.79亿元，同比增长52.40%，但每股经营性现金流为-1.11元，虽然同比增加了3.28%，但仍为负值。此外，公司有息负债为20.7亿元，同比增长36.22%，有息资产负债率已达20.85%，需关注其债务风险。

应收账款

公司应收账款为35.4亿元，占最新年报归母净利润的比例高达3507.07%，应收账款体量较大，可能对公司现金流产生一定压力。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但去年的ROIC为1.85%，资本回报率不强，净利率为0.4%，产品或服务的附加值不高。公司上市15年以来，累计融资总额36.77亿元，累计分红总额5.28亿元，分红融资比为0.14。

综上所述，省广集团在2025年第一季度的财务表现较为稳健，但在现金流、债务管理和应收账款方面仍需进一步优化。

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