川发龙蟒（002312）：2025年一季度增收不增利，需关注现金流与债务状况

近期川发龙蟒（002312）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

根据川发龙蟒（002312）发布的2025年一季报，公司实现营业总收入20.84亿元，同比上升24.7%；然而，归母净利润为1.03亿元，同比下降0.24%。扣非净利润同样为1.03亿元，同比上升3.93%。这表明公司在报告期内虽然实现了收入的增长，但盈利能力并未同步提升。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为12.03%，同比减少了12.5%；净利率为4.92%，同比减少了20.91%。每股收益为0.05元，与去年同期持平。这些数据显示公司在成本控制和利润转化方面面临一定压力。

财务结构

在财务结构方面，公司的货币资金为36.03亿元，较去年同期减少6.94%；应收账款为2.17亿元，同比减少了23.44%；有息负债为67.43亿元，同比增加了28.46%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为5.30%，同比减少了24.58%。尽管三费占比有所下降，但有息负债的增加值得关注。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.2元，同比减少了36.48%。这表明公司在经营活动中的现金流状况有所恶化，需要进一步关注其现金流管理。

偿债能力与融资分红

公司现金资产较为健康，但货币资金与流动负债的比例仅为88.84%，低于100%，存在一定的短期偿债风险。此外，公司有息资产负债率为33.54%，也需关注其债务水平。自上市以来，公司累计融资总额为70.35亿元，累计分红总额为7.60亿元，分红融资比为0.11，显示出公司在融资和分红方面的平衡性有待提高。

总结

总体而言，川发龙蟒在2025年一季度实现了收入增长，但盈利能力未见明显改善，且现金流和债务状况需要进一步关注。

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