滨江集团（002244）：2024年业绩平稳，现金流承压，杭州市场表现强劲

近期滨江集团（002244）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

滨江集团（002244）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为691.52亿元，同比下降1.83%；归母净利润为25.46亿元，同比上升0.66%；扣非净利润为24.3亿元，同比上升1.19%。尽管整体业绩表现平稳，但公司毛利率降至12.54%，同比下降25.18%，显示出盈利能力有所减弱。

现金流状况

公司经营活动产生的现金流量净额为2.46元/股，同比下降76.52%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动现金流出小计变动幅度为-55.97%，筹资活动现金流出小计变动幅度为-34.34%，表明公司在投资和筹资活动上的支出有所减少。

资产负债与偿债能力

截至2024年底，公司总资产为2590.83亿元，较上年末下降10.67%；归属于上市公司股东的净资产为275.28亿元，增长8.80%。公司有息负债为344.09亿元，较上年末下降13.23%，权益有息负债为305亿元，较年初下降55亿元。公司货币资金为371.4亿元，较上年末增长13.57%，但仍需关注其偿债能力，尤其是货币资金与流动负债的比例仅为21.41%。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自房产销售，收入为680.78亿元，占总收入的98.45%，毛利率为12.47%。杭州地区的销售收入为504.19亿元，占总收入的72.91%，毛利率为14.52%，显示出公司在杭州市场的强劲表现。其他业务如房产租赁、房产项目管理服务、酒店管理服务等虽然占比不大，但房产项目管理服务的毛利率高达47.51%，表现出较高的盈利能力。

发展前景与风险

公司将继续推进“1+5”发展战略，即以房地产为主业，同时发展服务、租赁、酒店、养老和产业投资五大业务板块。然而，公司面临的主要风险包括政策风险和业务经营风险。房地产行业受国家宏观调控政策影响较大，且项目开发周期长、投资大，涉及多个政府部门的审批和监管。此外，公司在跨区域经营中可能面临管理体系、项目管理制度和人力资源储备等方面的挑战。

总结

总体来看，滨江集团2024年的业绩表现较为平稳，但在现金流和毛利率方面存在一定压力。公司在杭州市场的表现依然强劲，未来将继续推进多元化发展战略，但也需关注政策变化和经营风险对公司的影响。

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