海南发展（002163）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期海南发展（002163）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期海南发展（002163）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为7.0亿元，同比下降10.48%；归母净利润为-1458.53万元，同比上升50.24%；扣非净利润为-1543.35万元，同比上升49.94%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和净利润分别下降10.48%和上升50.24%，显示出公司在盈利能力方面有所改善，但营业收入仍处于下滑状态。

主要财务指标

• 毛利率：9.16%，同比增长61.97%，表明公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：-2.59%，同比增长47.91%，尽管亏损幅度有所减少，但仍处于负值。
• 三费占营收比：8.21%，同比增长1.25%，显示公司在销售、管理和财务费用上的支出有所增加。
• 每股净资产：1.25元，同比下降25.47%，反映出公司资产质量有所下降。
• 每股经营性现金流：-0.33元，同比增长19.52%，虽然现金流状况有所改善，但仍为负值。
• 每股收益：-0.02元，同比增长33.33%，亏损幅度有所收窄。

现金流与债务状况

财报体检工具显示，公司需特别关注现金流和债务状况：

• 货币资金：8.08亿元，同比下降11.72%。
• 应收账款：5.62亿元，同比下降5.80%。
• 有息负债：7.24亿元，同比下降2.54%。
• 货币资金/流动负债仅为45.16%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.06%，表明公司短期偿债能力较弱。
• 有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达38.16%，显示出较高的债务压力。
• 财务费用/近3年经营性现金流均值已达78.36%，进一步加重了公司的财务负担。

总结

总体来看，海南发展在2025年一季度的业绩表现较为一般，营业收入下滑，虽然净利润亏损幅度有所收窄，但现金流和债务状况仍需引起重视。公司应加强现金流管理和债务控制，以提升整体财务健康水平。

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