京新药业（002020）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期京新药业（002020）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

京新药业（002020）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为9.56亿元，同比下降9.86%；归母净利润为1.63亿元，同比下降4.62%；扣非净利润为1.47亿元，同比下降6.45%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：47.71%，同比减少8.04%。
• 净利率：17.3%，同比增长5.92%。
• 三费占营收比：19.72%，同比减少16.95%。
• 每股净资产：6.61元，同比增长0.1%。
• 每股经营性现金流：0.19元，同比减少53.92%。
• 每股收益：0.2元。

关键财务数据变化

• 货币资金：从20.7亿元降至4.04亿元，同比减少80.49%。
• 应收账款：从5.36亿元增至7.57亿元，同比增加41.09%。
• 有息负债：从3.43亿元降至2.03亿元，同比减少40.92%。

商业模式与业务评价

京新药业的业绩主要依赖于营销驱动。根据财报分析工具，公司的资本回报率（ROIC）为10.76%，净利率为17.29%，表明公司在附加值方面表现较好。然而，需要注意的是，公司上市以来累计融资34.47亿元，累计分红18.89亿元，分红融资比为0.55。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为50.64%，建议关注公司现金流状况。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例达到106.3%，需关注应收账款的回收情况。

综上所述，京新药业在2025年一季度的业绩表现较为平淡，尤其需要关注现金流和应收账款的管理。

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