永顺泰（001338）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及毛利率下降

近期永顺泰（001338）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

永顺泰（001338）在2025年一季度实现营业总收入10.23亿元，同比上升10.9%。然而，归母净利润为7101.54万元，同比下降13.52%，扣非净利润为6735.42万元，同比下降12.28%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

毛利率与净利率

公司的毛利率为10.47%，较去年同期减少了24.08%，净利率为6.94%，同比减少了22.02%。毛利率和净利率的下降反映了公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

尽管如此，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为3038.34万元，三费占营收比为2.97%，同比减少了33.13%。这表明公司在降低运营成本方面做出了努力。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达279.75%。同时，货币资金为9.66亿元，同比增加了41.54%，每股经营性现金流为0.96元，同比增加了23.06%。虽然现金流状况较为健康，但过高的应收账款比例仍需引起重视。

偿债能力与资本结构

公司在偿债能力方面表现良好，有息负债为2.03亿元，同比大幅减少了58.68%。这表明公司债务负担有所减轻，资本结构得到优化。

总结

总体来看，永顺泰在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润水平有所下滑，毛利率和净利率均出现明显下降。此外，公司应收账款比例较高，需要进一步关注其回收情况。

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