三羊马（001317）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期三羊马（001317）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润下滑

三羊马（001317）在2025年一季度实现了营业总收入3.73亿元，同比上升39.23%。然而，归母净利润却录得-165.76万元，同比下降126.25%，扣非净利润为-199.27万元，同比下降137.77%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力出现了显著下降。

毛利率和净利率下降

公司的毛利率为6.51%，较去年同期减少了26.34个百分点；净利率为-0.32%，同比减少了113.36个百分点。这反映出公司在成本控制方面面临挑战，导致利润空间被压缩。

现金流及债务状况值得关注

• 现金流：每股经营性现金流为-0.8元，虽然同比增加了15.67%，但仍为负值。此外，财报体检工具提示，公司近3年的经营性现金流均值为负，且货币资金与流动负债的比例仅为96.66%，显示出一定的现金流压力。
• 债务状况：有息负债达到6.18亿元，同比增加37.67%，有息资产负债率已达33.05%。应收账款也大幅上升至5.63亿元，同比增幅达48.15%，应收账款与利润的比例高达6547.62%，意味着公司可能存在较大的坏账风险。

综合评价

从整体来看，三羊马2025年一季度的财务表现不尽如人意，尤其是在利润和现金流方面存在较大问题。公司需要加强对成本的控制，并改善其现金流管理和债务结构，以确保未来的可持续发展。

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