华联股份（000882）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期华联股份（000882）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

华联股份（000882）在2025年一季度的营业总收入为3.33亿元，较去年同期下降了9.74%。归母净利润仅为306.35万元，同比下降75.0%；扣非净利润更是录得-405.73万元，同比下降131.39%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

盈利质量

尽管毛利率达到了57.13%，同比增加了5.41%，但净利率却从去年同期的3.54%降至0.99%，降幅高达72.24%。每股收益也从0元降至0元，同比减少了75.56%。这些数据显示出公司在保持较高毛利的同时，最终利润水平却大幅缩水。

成本与费用

销售费用、管理费用和财务费用合计达到1.87亿元，占营业收入的比例为56.19%，相比去年的50.19%有所上升，增加了11.94个百分点。这说明公司的运营成本压力较大，且费用控制效果不佳。

资产状况

值得注意的是，公司的应收账款余额为6850.19万元，同比增长35.61%，远超营业收入的增长速度，应收账款与利润的比例达到了336.95%，这一比例过高可能预示着潜在的坏账风险增加。

现金流情况

每股经营活动产生的现金流量净额为0.06元，较上年同期的0.07元减少了22.71%，显示出公司在经营活动中的现金流有所减弱。

总结

综上所述，华联股份在2025年一季度的表现不尽如人意，不仅营业收入和净利润双双下滑，而且应收账款的快速增长以及现金流的减少都值得投资者密切关注。此外，较高的三费占比也反映出公司在成本控制方面面临挑战。

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