古井贡酒（000596）：2025年一季度营收与净利润双增，但每股经营性现金流下降

近期古井贡酒（000596）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

古井贡酒（000596）在2025年第一季度实现了营业总收入91.46亿元，同比增长10.38%；归母净利润达到23.3亿元，同比增长12.78%；扣非净利润同样为23.12亿元，同比增长12.78%。这表明公司在该季度内保持了良好的盈利势头。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为79.68%，较去年同期减少了0.83个百分点；净利率则达到了26.12%，同比增加了1.83个百分点。每股收益为4.41元，同比增长12.79%，显示出较强的盈利能力。

成本控制

公司在成本控制方面也有所改善，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为26.52亿元，占营业收入的比例为28.99%，相比去年同期下降了6.90%，说明公司在控制运营成本方面取得了一定成效。

现金流状况

值得注意的是，尽管公司整体业绩向好，但每股经营性现金流却出现了下滑，从去年同期的4.64元降至3.49元，同比下降了24.81%。这可能暗示公司在经营活动中的现金流入存在一定的压力。

资产负债情况

截至报告期末，公司的货币资金为164.98亿元，较去年同期减少了4.73%；应收账款为1.14亿元，同比增长了66.27%；有息负债为3.46亿元，同比增长了67.33%。这些变化反映了公司在资金管理和债务水平上的动态调整。

分红与融资

自上市以来，古井贡酒累计融资总额为64.30亿元，累计分红总额为99.64亿元，分红融资比为1.55，显示出公司重视股东回报。

商业模式

公司业绩主要依赖于营销驱动，因此投资者需关注这种增长模式是否可持续以及背后的具体因素。

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