海马汽车（000572）2025年一季度亏损收窄但营收下滑，需关注现金流与债务状况

近期海马汽车（000572）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期海马汽车（000572）发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司营业总收入为2.75亿元，同比下降了37.98%，但归母净利润和扣非净利润分别亏损3000.38万元和3431.39万元，同比分别上升65.08%和60.29%，显示出亏损有所收窄。

主要财务指标

• 毛利率：12.17%，同比减少18.03%。
• 净利率：-18.16%，同比增加33.63%。
• 三费占营收比：20.45%，同比减少2.13%。
• 每股净资产：1.05元，同比减少4.67%。
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比增加72.25%。
• 每股收益：-0.02元，同比增加65.13%。

资产负债情况

• 货币资金：3.98亿元，同比减少41.36%。
• 应收账款：3.87亿元，同比减少23.53%。
• 有息负债：2.43亿元，同比增加10.45%。

经营模式与风险提示

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，这需要仔细研究其背后的实际驱动力。

风险提示

• 现金流状况：财报体检工具建议关注公司现金流状况，货币资金与流动负债的比例仅为18.83%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为4.27%。
• 债务状况：有息资产负债率已达21.3%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为12.43%。

综上所述，海马汽车在2025年一季度虽然亏损有所收窄，但营业收入显著下降，且需密切关注现金流和债务状况。

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