北方国际（000065）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及费用增长

近期北方国际（000065）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

北方国际（000065）在2025年第一季度实现营业总收入36.5亿元，同比下降27.22%；归母净利润1.77亿元，同比下降32.97%；扣非净利润1.75亿元，同比下降32.45%。这些数据表明公司在该季度的营业收入和利润均出现较大幅度的下滑。

主要财务指标

• 毛利率：13.03%，同比增长35.49%。尽管毛利率有所提升，但未能阻止整体业绩的下滑。
• 净利率：4.93%，同比下降11.33%。
• 三费占营收比：7.38%，同比增长148.85%。销售费用、管理费用、财务费用总计2.69亿元，显著增加。
• 每股净资产：9.26元，同比增长8.19%。
• 每股经营性现金流：0.31元，同比下降7.66%。
• 每股收益：0.17元，同比下降35.19%。

应收账款与现金流

截至报告期末，北方国际的应收账款达到45.03亿元，占最新年报归母净利润的比例高达429.09%。同时，货币资金为45.22亿元，同比增长12.08%，但货币资金与流动负债的比例仅为61.9%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为9.55%，显示出公司在现金流方面存在一定压力。

偿债能力与债务状况

公司有息负债为59.36亿元，同比增长4.90%，有息资产负债率为23.75%。虽然公司的现金资产较为健康，但债务水平值得关注。

总结

总体来看，北方国际在2025年第一季度的业绩表现不佳，营业收入和利润均出现明显下降。尽管毛利率有所提升，但三费的大幅增长以及应收账款的高企对公司盈利能力造成了较大影响。此外，公司现金流和债务状况也需要进一步关注。

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