英科再生（688087）一季度营收增长但利润承压，费用增加影响盈利能力

近期英科再生（688087）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

英科再生（688087）在2025年一季度实现了7.93亿元的营业总收入，较去年同期增长了25.19%。然而，归母净利润为7232.04万元，仅同比增长0.02%，扣非净利润则出现了明显的下滑，为4743.11万元，同比下降32.4%。

成本与费用

公司的毛利率为25.51%，相比去年同期减少了3.85个百分点。净利率也从去年同期的10.51%下降到9.12%，降幅为20.11%。值得注意的是，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到1.04亿元，占营业收入的比例由8.59%上升至13.1%，增幅高达52.57%，这表明公司在运营成本控制方面面临一定挑战。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为8.62亿元，较上一年度减少了21.80%；应收账款为4.95亿元，同比增长了47.71%；有息负债总额达到了30.99亿元，同比大幅增长81.55%。这些数据显示出公司在资金管理和债务水平上的变化。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.51元，同比增长44.88%，显示出经营活动产生的现金流有所改善。每股净资产为13.93元，同比增长13.28%，反映了股东权益的增长。

商业模式与风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况、债务状况及应收账款情况。具体来说，货币资金与流动负债的比例仅为90.37%，近三年经营性现金流均值与流动负债的比例为9.16%，有息资产负债率为49.35%，有息负债总额与近三年经营性现金流均值的比例为12.49%，应收账款与利润的比例高达161.02%。这些指标提示投资者需对公司未来的现金流管理、债务偿还能力和应收账款回收保持警惕。

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